Fluxos de caixa descontados

Fluxos de caixa descontados (em inglês discounted cash flow - DCF), é um modelo de análise usado pelos analistas financeiros para estimarem o valor de uma empresa ou de um projeto através do custo de capital.

O modelo de DCF determina o valor futuro estimado para os fluxos de caixa descontando-os do custo de capital apropriado.

A ideia subjancente a esta abordagem de fluxos de caixa futuros estimados é a consideração de que o valor do dinheiro hoje é mais valioso do que o valor estimado no futuro, na medida em que uma estimativa pode não se concretizar e por isso têm um maior risco do que o dinheiro que no "bolso".

Matematicamente

FCD={\frac {CF_{1}}{(1 r)^{1}}} {\frac {CF_{2}}{(1 r)^{2}}} \dotsb  {\frac {CF_{n}}{(1 r)^{n}}}

CF: Cash Flow ou Fluxo de Caixa

r: taxa de desconto

DCF: Discounted Cash Flows ou Fluxo de Caixa Descontado

Quantos períodos utilizar

A utilização deste modelo de análise distingue entre avaliação de uma empresa e avaliação de um (projecto)Investimento. Essa distinção assenta no facto de um projecto ter um tempo de vida útil, enquanto uma empresa não tem fim previsto, e por isso ter um tempo de vida supostamente infinito. Esta diferença obriga a que neste método quando se determina o n ( numero de períodos) tenhamos para um projecto um n finito, enquanto para uma empresa tenhamos um n infinito. Esta distinção leva a que na avaliação de uma empresa a falta de um ou dois anos não implique mudança de valor calculado, enquanto num projecto, menos um período faz muita diferença, e leva a resultados completamente diferentes

Ver também

Fluxo de caixa do acionista ou Free Cash Flow (Fluxo de Caixa Livre)

Ligações externas