Como você pode medir o sucesso do seu portfólio de PE?

1 Taxa Interna de Retorno

Uma das métricas mais comuns e amplamente utilizadas para medir o sucesso da carteira de PE é a taxa interna de retorno (TIR). A TIR é o retorno composto anualizado que um investidor obtém sobre seu capital investido ao longo da vida do fundo ou negócio de PE. A TIR leva em conta o momento e o tamanho dos fluxos de caixa, como chamadas de capital, distribuições e saídas. A TIR pode ser calculada em diferentes níveis, como o nível do fundo, o nível do negócio ou o nível da empresa do portfólio. A TIR também pode ser comparada à taxa de obstáculo, que é o retorno mínimo que o fundo de PE deve alcançar antes que o gestor do fundo possa receber juros escriturados ou taxas de performance.

2 Múltiplo do Capital Investido

Outra métrica comum para medir o sucesso da carteira de PE é o múltiplo do capital investido (MOIC). MOIC é a relação entre o valor total da carteira e o montante total do capital investido. O MOIC reflete o retorno absoluto que um investidor obtém sobre seu capital investido, independentemente do horizonte de tempo ou do custo de capital. O MOIC pode ser calculado em diferentes níveis, como o nível do fundo, o nível do negócio ou o nível da empresa do portfólio. O MOIC também pode ser comparado ao múltiplo alvo, que é o retorno esperado que o fundo de PE visa alcançar para seus investidores.

3 Equivalente ao Mercado Público

Uma terceira métrica para medir o sucesso do portfólio de PE é o equivalente ao mercado público (PME). PME é um método de comparar o desempenho de uma carteira de PE com um índice de mercado público relevante, como o S&P 500 ou o MSCI World. A PME ajusta os fluxos de caixa da carteira de PE aplicando os mesmos retornos que o índice do mercado público teria gerado no mesmo período. A PME pode ser expressa como um rácio, em que uma PME superior a uma indica que a carteira de PE teve um desempenho superior ao índice do mercado público, e uma PME inferior a um indica que a carteira de PE teve um desempenho inferior ao índice do mercado público.

4 Direcionadores de Criação de Valor

Um quarto método para medir o sucesso do portfólio de PE é analisar os direcionadores de criação de valor que contribuem para o desempenho do portfólio. Os direcionadores de criação de valor são os fatores que influenciam o crescimento e a rentabilidade das empresas do portfólio, como crescimento da receita, expansão da margem, eficiência de capital, aquisições, desinvestimentos e melhorias operacionais. Ao identificar e quantificar os drivers de criação de valor, os investidores de PE podem entender como eles agregam valor às empresas de seu portfólio e como podem aumentar sua vantagem competitiva e potencial de saída.

5 Diversificação de Portfólio

Um quinto método para medir o sucesso do portfólio de PE é avaliar a diversificação do portfólio em diferentes dimensões, como geografia, indústria, setor, estágio, estratégia e perfil de risco. A diversificação da carteira pode ajudar os investidores de PE a reduzir sua exposição a choques de mercado específicos, capturar oportunidades em diferentes segmentos e otimizar seus retornos ajustados ao risco. Ao monitorar e ajustar a diversificação de sua carteira, os investidores de PE podem equilibrar sua composição e alinhamento de portfólio com seus objetivos de investimento e condições de mercado.

Medir o sucesso do seu portfólio de PE não é uma tarefa simples ou direta. Isso requer uma combinação de diferentes métricas e métodos que capturam as nuances e complexidades do investimento em PE. Usando as métricas e os métodos discutidos neste artigo, você pode obter uma visão mais profunda e holística sobre o desempenho do seu portfólio e a criação de valor.

6 Veja o que mais considerar

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