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이 연구위원은 LS일렉트릭의 올 2분기 영업이익이 전년 대비 11% 감소한 935억원, 같은 기간 매출액은 8% 줄어든 1조 1032억원을 기록하리라고 추정했다. 영업이익은 컨센서스 대비 8% 웃도는 규모다. 매출액은 컨센서스에 들어맞는 수준이다. 북미 전력 인프라의 호조로 기대치를 웃도는 실적을 예상했다.
그는 “전력기기·자동화는 국내 설비투자 부진으로 내림세를 예상한다”면서도 “전력 인프라 수주는 전 분기 대비 9% 증가한 2조 1000억원으로 2년에 가까운 물량을 보유했다”고 했다. 초고압 변압기는 업황 초강세로 4~5년간의 물량을 확보했고, 배전시장으로의 호황 연결은 시차가 있으나 변압기 관련 확장과 라인업 확대가 성장의 징검다리 역할을 할 것으로 내다봤다.
또 부산 사업장에선 공정에 정체를 일으키는 진공건조로(VPD·Vapor Phase Drying Plant)를 기존 2대에서 4대로 증설 예정이라는 점에도 주목했다. KOC전기 인수 시 배전 변압기까지 사업이 확장되는 점도 긍정적 요인이다.
이 연구위원은 목표주가를 22만 5000원으로 상향한 데 대해 “기존 교체수요를 넘어 신재생, 데이터센터 등 전력 투자가 확장되고 있는 가운데 증설을 통한 지배력 확대를 반영했다”고 강조했다.
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