Fundamentalioji analizė

Fundamentalioji analizė – visuma finansinės analizės būdų, metodų, kuriais siekiama nustatyti „tikrąją“ finansinių vienetų (vertybinių popierių) vertę. Priešingai nei techninė analizė fundamentalioji iš esmės remiasi ne biržų kursų duomenimis, bet įmonės veiklos, ūkio šakos duomenimis, vad. fundamentaliaisiais duomenimis (pamatine informacija). Tikslas – nustatyti vertę, prognozuoti jos kitimą.

Tokiai analizei svarbi balansų analizė, bendrovės finansiniai duomenys bei veiklos rodikliai; analizuojami aktyvai ir pasyvai, skolos nuosavybės santykis, dividendai, pajamos akcijai, pardavimų rodikliai, rinkos dalis, produktai, rinkodara, inovacijos, vadyba (pvz., kokybės vadyba), dividendų padengimas (assets and dividend coverage).

Fundamentaliosios analizės pagrindas: vertybinių popierių kotiruotės atspindi šalies ekonomikos, taip pat ūkio šakos ir pačios įmonės (emitento) padėtį. Fundamentalioji analizė tradiciškai apima tris žingsnius:

1. rinkos (ekonomikos) analizė,
2. pramonės šakos analizė,
3. įmonės analizė.

Rinkos (ekonomikos) analizė

Šiame žingsnyje vertinama:

1. šalies ekonominė padėtis ir ekonominė politika:
   • BVP ir jo dinamika;
   • Pinigų politika;
   • Užsienio prekybos balansas ir jo pokyčiai;
   • Infliacija šalyje;
   • Nedarbo lygis;
   • Konkurencingumas;
   • Fiskalinė politika;
   • Ekonomikos jautrumas energetikos išteklių kainoms;
   • Valiutos kursai ir palūkanų normos;
2. Šalies politinės situacija:
   • Politiniai pokyčiai šalyje;
   • Šalies santykiai su kitomis valstybėmis;
   • Vyriausybės pasiruošimas kontroliuoti pasikeitimus;
3. Socialinė padėtis:
   • Gyventojų skaičiaus pokyčiai;
   • turto ir pajamų pasiskirstymas;
   • šalies klimatas ir katastrofų tikimybė.

Šakos analizė

Šakos analizė apima šakos struktūros ir pagrindinių charakteristikų, pagrindinių ekonominių ir gamybinių veiksnių analizę bei šakos perspektyvų tyrimą. Šiame žingsnyje nustatomas konkrečios šakos konkurencingumas. Šakos viduje nustatomos tos įmonės, kurios turi plėtros perspektyvas. Šakos analizės procese nustatomas šakos vystimosi ciklas:

• įėjimas,
• augimas,
• branda,
• stabilumas.

Įmonės analizė

Tai nuodugnus įmonės finansinės ir ūkinės veiklos rezultatų tyrimas. Ši analizė grindžiama nuostata, kad akcijos vertę sąlygoja ją išleidusios įmonės veiklos efektyvumas. Vertė priklauso ne tik nuo įmonės pelningumo, bet ir nuo rizikos laipsnio.

Nuorodos

• Fundamentaliosios analizės pradmenys Archyvuota kopija 2016-03-05 iš Wayback Machine projekto. iš anglų k. vertė Audrius Dzikevičius
• Fundamentalūs ekonominiai ir finansiniai rodikliai, įtakojantys valiutų kursu svyravimus