Training You

M&A : Après le rachat de Supreme, EssilorLuxottica s’apprête à accueillir Meta à son capital 👓🇺🇸 La maison mère de Facebook devrait prendre une participation minoritaire. ✅ Termes de l’offre : Meta devrait entrer au capital d'EssilorLuxottica (fabricant franco-italien de verres, montures et lunettes de soleil). Précisément, il acquerrait 5% du capital, ce qui correspond à un investissement de 4,5Mds€. Pour rappel, EssilorLuxottica est aujourd’hui détenu à 32% par la famille Del Vecchio, tandis que les salariés et la Caisse des dépôts française possèdent chacun environ 4%. Le reste du capital constitue le flottant. 🔎 Rationale : 1️⃣ Pour Meta, c’est renforcer son partenariat avec EssilorLuxottica autour des lunettes connectées Ray-Ban. En effet, les deux entreprises ont conçu ensemble les Ray-Ban connectées, des lunettes qui permettent de prendre des photos et vidéos 2️⃣ Pour EssilorLuxottica, c’est poursuivre sa montée en gamme et l’intégration de la tech dans ses produits. Avec cela, le groupe veut séduire les jeunes générations, souvent plus technophiles que leurs aînés 🏆 Pour aller plus loin : Avec 60Mds€ de cash disponibles, Meta n'aura certainement aucune difficulté à financer l’opération ! Source : Les Echos Vous cherchez un stage en M&A / Corporate Finance ? Préparez-vous avec Training You ! Détails dans le premier commentaire 👇

Conseil en stratégie : PwC France a accompagné les équipes de Paris 2024 dans l’organisation de JO 🎈🇫🇷 Retour sur une mission pas comme les autres. ✅ Chiffres : PwC est l’un des partenaires officiels des Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024. En matière de Conseil, cela veut dire : 1️⃣ 400 collaborateurs mobilisés sur des missions Paris 2024 2️⃣ 350 missions réalisées par PwC France pour Paris 2024 3️⃣ 65 partenaires et supporters (groupes internationaux, grandes entreprises et ETI) 🔎 Missions : Dans le cadre de ce partenariat, PwC a conseillé les équipes du comité d’organisation sur des enjeux clés : finances, RH, pilotage de projet, juridique, audit interne ou gestion des risques. Pour cela, le cabinet s’appuie sur son expérience et sa pluridisciplinarité. Ex : tester des sites de compétition, assurer la seconde vie des équipements sportifs, identifier les menaces technologiques, etc. 🏆 Pour aller plus loin : Cette mission illustre la stratégie mondiale « The New Equation » de PwC en France. En effet, l’ambition du cabinet est de répondre à deux grands besoins. D’une part, créer la confiance : la France va accueillir le monde pendant ces Jeux. D’autre part, se transformer durablement : ce sont Jeux les plus durables de l’histoire. Vous cherchez un stage en Conseil ? Préparez-vous avec Training You ! Détails dans le premier commentaire 👇

PE : Advent cède l'entreprise britannique de livraison de colis Evri à Apollo pour 2,7 milliards de livres 📦🇬🇧 Le GP envisageait déjà de sortir cette participation de son portefeuille depuis plusieurs mois. ✅ Termes de l’offre : Advent International a signé un accord avec Apollo pour céder sa participation de 75% au capital d’Evri (société britannique de livraison, qui livre plus de 12 millions de colis par semaine aux acheteurs du commerce électronique). L’opération valorise Evri à 2,7Mds£ (soit 3,5Mds$). Le closing est prévu au troisième trimestre 2024. 🔎 Rationale : 1️⃣ Pour Advent (au capital depuis 2020), c’est faire un exit avec une plus-value élevée. Pendant cette période, le GP a investi 200m£ pour développer la société 2️⃣ Pour Apollo, c’est accompagner Evri dans la prochaine phase de sa croissance, qui sera à la fois organique et externe. D'ailleurs, le fonds revendique une expertise particulière dans les secteurs du transport et de la logistique 🏆 Pour aller plus loin : Dans le cadre de la transaction, Otto Group (qui avait une position minoritaire au capital) va aussi vendre ses titres. Vous cherchez un stage en M&A / Corporate Finance ? Préparez-vous avec Training You ! Détails dans le premier commentaire 👇

PE : Conseillé par J.P. Morgan et Bryan, Garnier & Co, Francisco Partners réalise un LBO sur Orisha pour une valorisation de 2 milliards d’euros 💼🇺🇸 Le fonds américain veut accélérer le développement de la société. ✅ Termes de l’offre : Orisha (ex-DL Software, éditeur de logiciel) fait l’objet d’un nouveau LBO sur la base d’une valorisation de 2Mds€, soit un multiple de 20 fois son Ebitda. Dans le détail : 1️⃣ Francisco Partners acquiert une participation majoritaire au capital 2️⃣ TA Associates (au capital depuis 2021) cède une partie de sa participation mais reste au capital. Avec Francisco Partners, ils co-contrôlent la société 3️⃣ Le management conserve 5% des actions 4️⃣ 21 Invest (actionnaire majoritaire entre 2017 et 2021 puis minoritaire depuis le dernier LBO) acte sa sortie 💶 Financement : Une partie du prix est financée par une dette unitranche apportée par plusieurs prêteurs, dont Permira, Arcmont et Goldman Sachs. 🔎 Rationale : 1️⃣ Pour 21 Invest et TA Associates, c’est faire un exit total ou partiel avec une plus-value élevée. Pour rappel, la valorisation de l’actif était de 400m€ en 2021 2️⃣ Pour Francisco Partners, c’est accompagner Orisha dans la prochaine phase de croissance, à la fois organique et externe 🏆 Pour aller plus loin : Francisco Partners avait déjà manifesté un intérêt pour Orisha en 2021 mais TA Associates avait remporté le process. Source : Les Echos, Capital Finance Vous cherchez un stage en M&A / Corporate Finance ? Préparez-vous avec Training You ! Détails dans le premier commentaire 👇

Conseil en stratégie : Le BCG accompagne l’Arabie saoudite pour se lancer dans la boxe pro 🥊🇸🇦 C’est le PIF qui gère ce nouveau projet. ✅ Contexte : L’Arabie saoudite développe depuis plusieurs années une stratégie de croissance dans le sport. Ex : golf (projet de fusion des circuits PGA Tour américains et LIV Golf avec des fonds saoudiens), football (recrutement de plusieurs grands joueurs comme Cristiano Ronaldo ou Karim Benzema). Maintenant, le royaume souhaite restructurer la boxe mondiale ! 👔 Projet : Le BCG accompagne le PIF (Fonds d’investissement public saoudien) sur la création d’une ligue mondiale de boxe unifiée. Pour cela, 200 boxeurs auraient déjà été recrutés et répartis en 12 catégories de poids pour former cette nouvelle ligue. 🔎 Rationale : Ce projet répond aux faiblesses du système actuel assez complexe, avec des promoteurs rivaux et 4 fédérations qui organisent leurs propres combats : 1️⃣ WBA (World Boxing Association), la plus ancienne 2️⃣ WBC (World Boxing Council), la plus prestigieuse 3️⃣ IBF (International Boxing Federation) aux États-Unis 4️⃣ WBO (World Boxing Organization) à Porto Rico   🏆 Pour aller plus loin : L’Arabie saoudite avait d’ailleurs déjà organisé avec succès un combat en mai à Riyad entre le britannique Tyson Fury et l’ukrainien Oleksandr Usyk. Source : Consultor Vous cherchez un stage en Conseil ? Préparez-vous avec Training You ! Détails dans le premier commentaire 👇

M&A : La Caisse d’Epargne rachète Bank Nagelmackers pour renforcer sa présence en Belgique 🇫🇷🇧🇪 La cible est la plus ancienne banque de Belgique. ✅ Termes de l’offre : La Caisse d'Epargne des Hauts de France (membre du groupe BPCE) a signé un protocole d’accord pour acquérir 100% du capital de Bank Nagelmackers auprès de Dajia Insurance Group (son actionnaire chinois). Le montant de l’opération n’est pas public. 🔎 Rationale : L’objectif de la Caisse d’Epargne est de continuer à accroître sa présence au Benelux : 1️⃣ Elargir le périmètre de ses activités en Belgique. Fondée en 1747, Bank Nagelmackers est présente sur le marché belge dans la banque de détail et la banque privée 2️⃣ Poursuivre le développement de synergies transfrontalières Cette opération de croissance externe s’inscrit aussi dans la démarche du groupe BPCE, avec son projet stratégique Vision 2030 de développement en Europe et de diversification de ses revenus. 🏆 Pour aller plus loin : Les banques françaises s’implantent de plus en plus en Belgique ! En effet, ce rachat intervient un an après l’acquisition de Degroof Petercam par Crédit Agricole. BNP Paribas avait aussi racheté Fortis en 2008 (au moment des « subprimes ») et plus récemment la banque postale belge. Source : Les Echos Vous cherchez un stage en M&A / Corporate Finance ? Préparez-vous avec Training You ! Détails dans le premier commentaire 👇

M&A : Pernod Ricard cède son portefeuille de vins internationaux à Australian Wine Holdco 🍷🇫🇷 La division vins du groupe pesait peu face aux spiritueux et devenait moins rentable. ✅ Termes de l’offre : Pernod Ricard a signé un accord pour céder ses marques stratégiques internationales de vins à AWL, un consortium d’investisseurs institutionnels internationaux (dont fait partie le fonds Bain Capital). Le consortium est propriétaire depuis peu d'Accolade Wines, un acteur du vin mondial qui réalise un CA de 650m$. Le montant de la transaction n’est pas public. 💼 Périmètre : La transaction concerne un important portefeuille de marques internationales en Australie (ex : Jacob’s Creek), Nouvelle-Zélande (ex : Church Road) et Espagne (ex : Campo Viejo). Ensemble, ces marques représentent un volume annuel de 10 millions de caisses de 9 litres. 🔎 Rationale : 1️⃣ Pour Pernod Ricard, c’est renforcer sa stratégie de premiumisation et se concentrer sur son portefeuille de marques premium de spiritueux et de champagnes, qui sont les moteurs principaux de sa croissance 2️⃣ Pour AWL, c’est élargir son portefeuille et poursuivre le développement des marques, en les faisant bénéficier de son réseau de distribution exclusivement dédié à cette activité 🏆 Pour aller plus loin : Pernod Ricard s'est lancé dans le vin en 1989 avec l'acquisition de l'australien Orlando Wines et de la marque Jacob's Creek. Le groupe a ensuite hérité d'un gros portefeuille vins avec le rachat du britannique Allied Domecq en 2005. Mais cela n’a jamais été sa spécialité ! Malgré cela, il conserve les champagnes Mumm et Perrier Jouët, le rosé Sainte Marguerite et les vins américains Kenwood et Mumm Napa. Source : Les Echos Vous cherchez un stage en M&A / Corporate Finance ? Préparez-vous avec Training You ! Détails dans le premier commentaire 👇

PE : Ardian rachète les robots Magimix et Robot-Coupe pour 1,5 milliard d’euros 💼🥗 BNP Paribas et Société Générale ont piloté le process de vente. ✅ Termes de l’offre : Ardian acquiert une participation majoritaire au capital des sociétés Magimix et Robot-Coupe (leaders mondiaux du marché de l’équipement de préparation culinaire), aux côtés du groupe Hameur. L’opération est un LBO primaire et valorise les deux marques 1,5Mds€, soit entre 12,5x et 13,6x l’Ebitda (compris entre 110m€ et 120m€). La famille de Jenlis (qui était presque seule au capital) conserve une part minoritaire. 💶 Financement : Une partie du prix est financée par une dette bancaire souscrite auprès d’un pool d'établissements et comprenant une RCF significative. 🔎 Rationale : L’objectif est de soutenir le management de Robot-Coupe et Magimix pour accélérer leur croissance : 1️⃣ Consolider la position de leader sur leurs marchés respectifs 2️⃣ Poursuivre l'internationalisation, en s'appuyant sur le catalogue de produits et le lancement de solutions innovantes 3️⃣ Saisir des potentielles opportunités de croissance externe 🏆 Pour aller plus loin : Le process a été très concurrentiel. A côté d’Ardian, plusieurs gros fonds (dont PAI Partners et CVC) et industriels (dont Seb) étaient sur les rangs. Finalement, Ardian a remporté les enchères avec son fonds buy-out, dont l’une des quatre spécialités est la chaîne de valeur alimentaire ! Source : Les Echos, Capital Finance Vous cherchez un stage en M&A / Corporate Finance ? Préparez-vous avec Training You ! Détails dans le premier commentaire 👇

Conseil en stratégie : « Reshaping McKinsey », la nouvelle stratégie du Managing Partner Monde Bob Sternfels 👔💼 Dans un secteur du Conseil en transformation, le cabinet doit se moderniser. ✅ Contexte : McKinsey est confronté à la fois à une contraction du marché du Conseil et une image écornée suite à la médiatisation de plusieurs affaires (ex : accompagnement de fabricants d’opioïdes). Face à cela, le nouveau CEO Bob Sternfels (en poste depuis 2021) souhaite restructurer le cabinet en profondeur. D’ailleurs, il discute actuellement avec les principaux clients de McKinsey pour obtenir des avis. 🔎 Stratégie : 1️⃣ Modification dans le pricing. McKinsey devrait facturer une partie plus grande de ses missions au succès 2️⃣ Evolution des méthodes de travail grâce à l’IA (un énorme chantier) 3️⃣ Révision de la gouvernance. Le cabinet souhaite moderniser le partnership (ex : séparer l’équipe de Senior Partners du conseil des actionnaires pour différencier les superviseurs des opérationnels) 🏆 Pour aller plus loin : Par ailleurs, le rythme de recrutement de McKinsey revient progressivement à la normale. Alors que des licenciements ont eu lieu et que des arrivées ont été retardées, McKinsey devrait embaucher 6 000 consultants en 2024, soit à peu près le même nombre qu’en 2023. Source : Consultor Vous cherchez un stage en Conseil ? Préparez-vous avec Training You ! Détails dans le premier commentaire 👇

M&A : Conseillé par J.P. Morgan, EssilorLuxottica acquiert Supreme auprès de VF Corporation pour 1,5 milliard de dollars 🕶🎒 Côté vendeur, Goldman Sachs et UBS ont accompagné VF Corporation. ✅ Termes de l’offre : EssilorLuxottica (leader mondial de l’industrie optique) et VF Corporation (leader mondial de l’habillement, des chaussures et des accessoires) ont signé un accord en vue de l’acquisition par EssilorLuxottica de la marque Supreme auprès de VF pour un montant de 1,5Mds$. 🔎 Rationale : 1️⃣ Pour EssilorLuxottica, c’est diversifier son portefeuille dans la mode avec une marque emblématique qui lui offre un accès direct à de nouveaux publics, modes d’expression et approches créatives. Le groupe était déjà un peu présent dans les vêtements avec sa filiale Oakley. Mais avec Supreme, il réalise sa première grande acquisition dans la mode et les accessoires 2️⃣ Pour VF Corporation (qui avait racheté Supreme en 2020 pour 2,1Mds$), c’est continuer la révision stratégique de son portefeuille et retrouver de la flexibilité financière. En effet, le groupe estime que les synergies entre Supreme et VF sont limitées 🏆 Pour aller plus loin : Hier, EssilorLuxottica a aussi annoncé une prise de participation majoritaire de 80% au capital de Heidelberg Engineering, une entreprise allemande spécialisée dans les solutions informatiques au service de l'ophtalmologie clinique. L’opération marque une nouvelle étape de sa stratégie et de son parcours dans la medtech. Vous cherchez un stage en M&A / Corporate Finance ? Préparez-vous avec Training You ! Détails dans le premier commentaire 👇