Comment pouvez-vous mesurer le succès de votre portefeuille de capital-investissement?

1 Taux de rendement interne

L’une des mesures les plus courantes et les plus largement utilisées pour mesurer le succès du portefeuille de capital-investissement est le taux de rendement interne (TRI). Le TRI est le rendement composé annualisé qu’un investisseur gagne sur son capital investi pendant la durée du fonds de capital-investissement ou de la transaction. Le TRI tient compte du calendrier et de la taille des flux de trésorerie, tels que les appels de capitaux, les distributions et les sorties. Le TRI peut être calculé à différents niveaux, tels que le niveau du fonds, le niveau de la transaction ou le niveau de la société de portefeuille. Le TRI peut également être comparé au taux minimal, qui est le rendement minimum que le fonds de capital-investissement doit atteindre avant que le gestionnaire de fonds puisse recevoir des intérêts reportés ou des commissions de performance.

2 Multiple du capital investi

Une autre mesure courante pour mesurer le succès du portefeuille de capital-investissement est le multiple du capital investi (Le). Le MOIC est le ratio de la valeur totale du portefeuille au montant total du capital investi. MOIC reflète le rendement absolu qu’un investisseur gagne sur son capital investi, quel que soit l’horizon temporel ou le coût du capital. MOIC peut être calculé à différents niveaux, tels que le niveau du fonds, le niveau de la transaction ou le niveau de la société de portefeuille. Le MOIC peut également être comparé au multiple cible, qui est le rendement attendu que le fonds de capital-investissement vise à obtenir pour ses investisseurs.

3 Équivalent marché public

Une troisième mesure pour mesurer le succès du portefeuille de capital-investissement est l’équivalent sur le marché public (PME). La PME est une méthode permettant de comparer la performance d’un portefeuille de capital-investissement à celle d’un indice pertinent du marché public, tel que le S&P 500 ou le MSCI World. PME ajuste les flux de trésorerie du portefeuille de capital-investissement en appliquant les mêmes rendements que l’indice du marché public aurait générés au cours de la même période. Le PME peut être exprimé sous forme de ratio, où un PME supérieur à un indique que le portefeuille de capital-investissement a surperformé l’indice du marché public et un PME inférieur à un indique que le portefeuille de capital-investissement a sous-performé l’indice du marché public.

4 Moteurs de création de valeur

Une quatrième méthode pour mesurer le succès du portefeuille de capital-investissement consiste à analyser les facteurs de création de valeur qui contribuent à la performance du portefeuille. Les moteurs de création de valeur sont les facteurs qui influencent la croissance et la rentabilité des sociétés du portefeuille, tels que la croissance des revenus, l’expansion des marges, l’efficacité du capital, les acquisitions, les cessions et les améliorations opérationnelles. En identifiant et en quantifiant les moteurs de création de valeur, les investisseurs en capital-investissement peuvent comprendre comment ils ajoutent de la valeur aux sociétés de leur portefeuille et comment ils peuvent améliorer leur avantage concurrentiel et leur potentiel de sortie.

5 Diversification du portefeuille

Une cinquième méthode pour mesurer le succès du portefeuille de capital-investissement consiste à évaluer la diversification du portefeuille selon différentes dimensions, telles que la géographie, l’industrie, le secteur, l’étape, la stratégie et le profil de risque. La diversification du portefeuille peut aider les investisseurs en capital-investissement à réduire leur exposition à des chocs de marché spécifiques, à saisir des opportunités dans différents segments et à optimiser leurs rendements ajustés au risque. En surveillant et en ajustant la diversification de leur portefeuille, les investisseurs en capital-investissement peuvent équilibrer la composition de leur portefeuille et l’alignement avec leurs objectifs de placement et les conditions du marché.

Mesurer le succès de votre portefeuille de capital-investissement n’est pas une tâche simple ou directe. Cela nécessite une combinaison de différentes mesures et méthodes qui saisissent les nuances et les complexités de l’investissement en capital-investissement. En utilisant les mesures et les méthodes décrites dans cet article, vous pouvez obtenir un aperçu plus approfondi et plus holistique de la performance de votre portefeuille et de la création de valeur.

6 Voici ce qu’il faut prendre en compte

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