Finanzwoche

Allgemeiner Marktkommentar (Stand 25.07.2024) ➡ International gaben die markttechnisch verwundbaren (überinvestierten) #wachstumsaktien deutlich nach. Konsolidierung realistisch. ➡ Dagegen gewann der Index der Small-Caps #Russell2000 über zehn Prozent, während die Wachstumsaktien nachgaben. Längere Small-Cap #hausse aber nur bei Gewinn/Konjunkturerholung realistisch. ➡ Wie erwartet könnte eine Entwicklung wie 1999/2000 bevorstehen, als nach langer, extremer, relativer Schwäche der kleinen Aktien eine Erholung der Small-Caps stattfand. Damals folgte ab 2000 aber #baisse. ➡ #japan-#Zinserhöhung am 31. Juli um 0,25% realistisch, Yen steigt. Tausch in Finanzwerte. ➡ Unter #Trump wird 2025 Anstieg bei #inflation, #staatsdefizit und #anleihezinsen in den USA erwartet. Aktien höher. ➡ Gefahrene Lkw-Kilometer in Deutschland zeigen links/grünen #konjunkturabsturz. Mehr über die #Finanzwoche erfahren Sie hier: https://lnkd.in/e52gvPzg #finanzen #Börsenbrief

Allgemeiner Marktkommentar (Stand 11.07.2024) ➡ Trotz eigentlich guter Saisonzyklik und (marginalen) neuen historischen Höchstkursen in #WallStreet kommen die Märkte in den USA und Europa nicht voran. Die Konjunkturschwäche in den USA und Europa belastet. Dagegen setzt sich die positive Entwicklung in Japan, Taiwan und Korea fort. Die #Gewinnentwicklung an diesen Börsen ist besser als in Europa und den USA. ➡ August ist saisonmäßig ein schlechter Aktienmonat. #EconomicSurprise Index in den USA auf tiefstem Stand seit 2016. Der US-Arbeitsmarkt verlor in den letzten zwölf Monaten 1,6 Mio. Vollzeitbeschäftigte (Zuwachs nur bei Teilzeit). Trotzdem war der #Börsenoptimismus in den USA zuletzt höher als in 98% der zurückliegenden Zeit. ➡ In #Japan erreichte nach 36 Jahren auch der #Topix-Aktienindex (nach dem #NIKKEI) ein neues historisches Hoch. International der einzige Aktienaufschwung auf breiter Front. Gleichgewichteter S&P 500 stieg 2024 nur um gut 3%, der breite #Russell 2000 überhaupt nicht. #Bitcoin verlor vom Hoch 23%, aber YTD 30%. Mehr über die #Finanzwoche erfahren Sie hier: https://lnkd.in/e52gvPzg #finanzen #Börsenbrief

Allgemeiner Marktkommentar (Stand 27.06.2024) ➡ Börsen weiterhin im Niemandsland. Erste Juli-Hälfte saisonmäßig allerdings beste #Aktien-Zeit. Käme es international zu einer #Konjunkturverbesserung, wären Aktien (außer #WallStreet -Wachstumstitel) steigerungsfähig. Bei überraschender Konjunkturverschlechterung sind stärkere Börsenbelastungen realistisch. Gewinne, nicht #Inflation zählen. ➡ Schwächliche #Konjunktur drückt Inflation und #Zinsen. Deutsche China-#Exporte -14% gegenüber Vorjahr. #Anleihen und #Dollar dürften sich im Kurs verbessern.  ➡ Die favorisierte US-#Halbleiterbranche (#NVIDIA stieg rekordmäßig in 23 Börsentagen im Wert um 1 Bio. $!) zeigt erstmals Korrekturen. #Diabetes- bzw. Fettsucht-Aktien mit anhaltender relativer Stärke. ➡ #Gold dürfte weiter konsolidieren. Hohe Optimismuswerte bremsen. Politik warf in #Frankreich CAC 40 auf Jahresanfang zurück. Aus Verschuldungsgesichtspunkten die gefährdetste Börse, #EZB dürfte aber stützen. Mehr über die #Finanzwoche erfahren Sie hier: https://lnkd.in/e52gvPzg #finanzen #Börsenbrief

Die FINANZWOCHE feiert 2024 ihr 50jähriges Jubiläum. Am 20.06.1974 gab Dr. Jens Ehrhardt die erste Ausgabe der FINANZWOCHE heraus. Zu diesem Anlass erscheint eine Jubiläumsausgabe, in der ➡️ Dr. Ehrhardt die erste Ausgabe aus heutiger Sicht kommentiert, ➡️ die "Geschwister" der FINANZWOCHE vorgestellt werden, ➡️ 50 Jahre #Weltgeschehen & die Auswirkungen auf die Börse aus Sicht der FINANZWOCHE erläutert wird. ➡️ uvm. Aufgrund des Jubiläums stellen wir Ihnen diese Ausgabe kostenfrei zur Verfügung. Sie können diese digital hier herunterladen: https://lnkd.in/dbyBk6zY Mehr über die #Finanzwoche erfahren Sie hier: https://lnkd.in/e52gvPzg #börsenbrief #jubiläum

Allgemeiner Marktkommentar (Stand 13.06.2024) ➡ Stabiler #Arbeitsmarkt in den USA dämpft zwar Hoffnungen auf baldige #Zinsrückgänge, aber Rohstoffschwäche (#Kupfer fällt zehn Prozent) gibt Signal Richtung #Konjunkturschwäche ebenso die neusten tieferen Inflationszahlen (3,3 und 3,4% US-CPI). ➡ Euro-#Zinssenkung war erwartungsgemäß in den Kursen eingepreist. Keine Positiv-Auswirkungen für europäische #Aktien & #Anleihen. Markttechnischer Gegenwind: hohe Positionierungen besonders in Aktien, aber auch in Anleihen, wenig Cash. ➡ Aktien bleiben im Niemandsland. Vorerst kein monetärer Rückenwind & nur selektiv positive Gewinnüberraschungen meist bei großen Aktien. ➡ #Gold & #Metalle vollziehen die markttechnische Reaktion auf #Überoptimismus. Weitere Konsolidierung trotz #Inflationsrückgang realistisch. Mittelfristig aber aussichtsreich. ➡ Japanische Börse bleibt Favorit wegen Bewertung & Gewinnentwicklung. Währung stabilisiert sich. Höchstes BIP-Wachstum nominell seit 32 Jahren. Mehr über die #Finanzwoche erfahren Sie hier: https://lnkd.in/e52gvPzg #finanzen #Börsenbrief

Allgemeiner Marktkommentar (Stand 30.05.2024) ➡ Europäische Börsen bewertungsmäßig im Niemandsland. #Zinssenkung am 6. Juni um 0,25% eingepreist. Markttechnisch sind #Börsen belastet (#Optimismus, #Positionierung). Situation ähnelt Anfang 2022. US-Konsum schwächelt. US-10-#Jahreszins wieder hoch auf 4,59%. ➡ Fondsbarreserven mit 4% auf 3-Jahrestief. In #Europa 3,2% (10-Jahrestief). Milliardenrückflüsse bei US-#Immobilienfonds drücken die Preise. 56% der Amerikaner meinen, die #Rezession hat schon begonnen. ➡ In Japan 2024 beste Entwicklung der #Unternehmensgewinne mit Schätzungen von 10 bis 15% nach 22% in 2023/24. In #China Gewinne der Industrieunternehmen im April 4% über Vorjahr. US-Unternehmensgewinne 2023 um 1% gestiegen und ohne große Wachstumsunternehmen zweistellig im Minus. ➡ #Gold und #Kupfer erreichten durch chinesische Käufe Rekordhochs. Kurzfristig markttechnisch überhitzt. Mehr über die #Finanzwoche erfahren Sie hier: https://lnkd.in/e52gvPzg #finanzen #Börsenbrief

Allgemeiner Marktkommentar (Stand 15.05.2024) ➡ Das letzte US-#Zentralbank-Treffen brachte auf den ersten Blick nicht viel Neues. Man will warten, bis die #inflationsrate Richtung zwei Prozent zurückgeht, nachdem sie in den letzten Monaten leicht angezogen war. ➡ Neu ist die Tatsache, dass man #QuantitativeTightening (Anleiheverkäufe zur Verminderung der #liquidität im US-Finanzsystem) von 60 auf 25 Mrd. $ pro Monat mehr als halbieren will. Zusammen mit dem weniger restriktiven Vergeben von neuen Krediten durch die Banken stellt dies eine bedeutende Entlastung für das US-Finanzsystem dar. ➡ Die Frage ist allerdings, wie der US-Aktienmarkt auf diese monetäre Verbesserung reagieren wird. In den letzten beiden #finanzkrisen 2000 und 2007 begann die #aktienmarkt-#BAISSE erst mit den Zinssenkungen. Sollte es nicht zu einer US-#rezession kommen, wären monetäre Erleichterungen hingegen positiv für den #aktienmarkt. Mehr über die #Finanzwoche erfahren Sie hier: https://lnkd.in/e52gvPzg #finanzen #Börsenbrief

Allgemeiner Marktkommentar (Stand 01.05.2024) ▶ Der Aktienoptimismus erlebte im April einen Absturz von seltener Intensität und Schnelligkeit. Nach dem ca. fünfprozentigen Rückschlag für viele #Aktienindizes an den Weltbörsen im April: Signalisieren pessimistische #Sentiment-#Indikatoren Chancen am #Aktienmarkt? Zunächst wohl nicht. ▶ "#drcopper" stieg seit Herbst von 360 auf 460 $ Cent pro lbs und scheint globalen #Konjunkturaufschwung zu signalisieren. Dazu kommt das #BHP Übernahmeangebot für #AngloAmerican (zusammen weltweit größter Kupferproduzent). ▶ Langlaufende US-#Staatsanleihen (so der TLT-ETF) verloren seit Jahresanfang 11%. Mit –53% Bond-Pessimismus Ende der Bond-#Baisse? ▶ Nur 1,6% Wachstum in den USA bei Beschleunigung der #Kerninflationsrate auf 3,7% machen Stagflationsszenario möglich. ▶ Genauso gut können sich auch die US-Konjunkturdaten so verschlechtern, dass die #FED (auch wegen Wahl) die #Zinsen schneller senkt als erwartet. ▶ Trotz Währungsturbulenzen in #Japan engagiert bleiben. Mehr über die #Finanzwoche erfahren Sie hier: https://lnkd.in/e52gvPzg #finanzen #Börsenbrief

Allgemeiner Marktkommentar (Stand 18.04.2024) ▶ Gute US-#Konjunktur führt wieder zu höheren #Inflationsraten und damit steigenden US-#Zinsen. 10-jährige #Staatsanleihen bringen wieder über 4,7% nach 3,8% im Dezember. #Börsen dürften darauf jetzt international negativ reagieren, da Hoffnungen auf baldige #Zinssenkungen schwinden. Das könnte wegen schwachem #Euro und steigender #Rohstoffpreise auch für Europa gelten.  ▶ Positiv entwickelt sich der #Goldpreis und die #Aktienvolatilität in den USA (#VIX). Der März brachte erwartungsgemäß die Index-Hochstände. #FMM-Methode spricht für rückläufige Aktien-Indizes in den nächsten Wochen. ▶ Dollar-Anstieg dürfte sich im Hinblick auf Fünf-Jahreshoch bei der Zinsdifferenz gegen Euro fortsetzen. Das 34-Jahreshoch beim #Dollar gegenüber #Yen könnte zu liquiditätsverschlechternden Interventionen der japanischen #Notenbank und damit Belastungen für den japanischen Aktienmarkt führen. Mehr über die #Finanzwoche erfahren Sie hier: https://lnkd.in/e52gvPzg #finanzen #Börsenbrief

Allgemeiner Marktkommentar (Stand 03.04.2024) ➡ Relativ gute US-#Konjunktur reduziert Zinssenkungserwartungen. Einzelne #FED-Mitglieder rechnen nur noch mit 2 statt 3 (Januar 7) Zinssenkungen (0,67 BP). Entsprechend Anstieg der 10-jährigen US-Staatsanleihezinsen auf 4,40%. ➡ Zusammen mit Verkaufshinweisen von #Stimmungsindikatoren (#NASDAQ-Optimisten bis 92,4%) könnte dies eine April-#aktienmarkt-Korrektur auslösen. ➡ Absicherungsinstrumente wie #Gold (neues historisches Hoch) und US-#aktienvolatilität (#vix) könnten gesucht werden. Ebenso Value-Titel wie Öl-Aktien. ➡ Relative Stärke an den internationalen Aktienmärkten zeigen Reise- und #kreuzfahrtaktien. Solche Titel in #hongkong 30% und mehr seit Jahresanfang. ➡ China-Konjunktur besser als erwartet. Positive Ausstrahlung auf Hongkong. ➡ Anleihen gaben international gut die Hälfte ihres November/Dezember-Kursanstiegs ab. Favorisiert: mexikanische Anleihen in #Peso (Währungsanstieg 9%). ➡ Drei-Jahres-Hoch bei US-Insiderverkäufen (Tech-Werte). Mehr über die #Finanzwoche erfahren Sie hier: https://lnkd.in/e52gvPzg #finanzen #Börsenbrief