Introdução ao risco e retorno

— Agora, vamos falar sobre risco, incerteza e variabilidade. — Estou com medo, mas vamos em frente. — Imaginemos que você administrasse uma companhia aérea. Quais riscos enfrentaria? Ou seja, que incertezas você teria que considerar em seus planos de negócios? — Aqui vão alguns riscos. Demanda incerta de passageiros, baseada em altos e baixos da economia global e em preocupações com segurança e proteção. Incerteza sobre o que meus concorrentes poderiam fazer. Eles se fundirão? Reduzirão os preços para competir comigo nas rotas mais importantes? Preços dos combustíveis, greves de funcionários, falhas tecnológicas. Sim, há muitos riscos associados à gestão de uma companhia aérea. — Então, digamos que você reunisse todas as suas economias para criar sua própria companhia aérea. — Sim, mas teria que ser uma companhia aérea bem pequena. Que tal se combinássemos suas economias e as minhas? Incluindo as suas economias, teríamos o suficiente para uma companhia aérea de porte razoável. — Certo, tudo bem, usaríamos nossas economias para criar a companhia aérea. Conhecemos todos os riscos que você acabou de citar. Então, que tipo de retorno esperaríamos de nosso investimento? — Bem, o que você quer dizer com isso? — Se levássemos nossas economias ao banco e colocássemos em uma conta poupança, teríamos um retorno, digamos, de 1%. Mas se utilizássemos as economias para criar nossa companhia aérea, esperaríamos um retorno maior ou menor? — Um retorno muito maior! — Por quê? — Bem, por causa dos riscos. A conta poupança é isenta de riscos. Mas o investimento na companhia aérea é muito incerto. Esperaria um retorno bem maior para fazer um investimento tão arriscado. — Exatamente! Existe uma conexão entre risco e retorno. Falaremos sobre essa conexão.