Beta: exemplos

Vamos ver alguns exemplos reais de beta. Se você prever a perda do emprego, uma recessão ou se a economia estiver mal, não correrá para adquirir um carro novo. Mas quando a economia melhorar, muitas pessoas adquirirão carros. A demanda estará reprimida. Essa relação se reflete em um beta alto. Considere o Bank of America. Ele e os outros grandes bancos começaram a se arriscar mais. Passaram a vender e intermediar derivativos, instrumentos de dívida colateralizados e títulos lastreados em hipotecas, tudo muito exótico e assustador. Assustador porque o que fazem é o seguinte: quando a ampla economia vai bem, grandes bancos, como o Bank of America, se saem bem. Quando a economia vai mal, esses bancos desmoronam. São massacrados. Eles têm um grande risco beta. Quando a economia melhora um pouco, as perspectivas desses bancos melhoram muito. Agora, vamos considerar as empresas com beta em torno de um. Google, Microsoft e Apple têm beta em torno de um. Isso revela a grande importância da tecnologia para a economia. As perspectivas econômicas dessas empresas de tecnologia acompanham a economia. Quando a economia está forte, elas estão fortes. Quando a economia cai um pouco, elas também caem um pouco. Elas têm betas em torno de um. Certo, então, o que significa para uma empresa ter um beta muito baixo? Bem, o McDonald's e o Walmart têm betas muito baixos porque, mesmo quando a economia cai, é preciso adquirir roupas, mantimentos e fast-food. Então, mesmo com a economia fraca, compramos essas coisas. Quando a economia está forte, precisamos da mesma quantidade delas. Quando a economia se aquece, você não passa a precisar de cinco Big Macs. Um será o bastante. Portanto, as flutuações de desempenho do Walmart e McDonald's são quase independentes do que ocorre na ampla economia. Uma outra companhia quase imune aos amplos efeitos econômicos é a Altria. Você deve conhecê-la pelo nome antigo, Philip Morris. Ela vende cigarros. Quando a economia cai, os fumantes compram cigarros. Quando a economia está em alta, eles compram a mesma quantidade de cigarros. Beta baixo significa que a empresa não é impactada pelos movimentos da economia ampla.